【中國(guó)幕墻網(wǎng)03月5日消息 記者kiko】供過(guò)與求，全球
鋁市庫(kù)存繼續(xù)大幅上升。
一、鋁錠庫(kù)存持續(xù)上升，市場(chǎng)供大于求 進(jìn)入08年四季度，尤其是09年1月，LME鋁錠庫(kù)存快速上升48萬(wàn)噸，平均日庫(kù)存增長(zhǎng)1.5萬(wàn)噸。鋁錠伴隨著庫(kù)存的提高，價(jià)格也一度突破歷史新低達(dá)到1325美元/噸。鋁錠市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩。雖然鋁錠的庫(kù)存大幅上升部分是由于隱性庫(kù)存顯性化(正價(jià)差市場(chǎng)、融資的需要)，但是日益上升的庫(kù)存至少說(shuō)明了目前市場(chǎng)供應(yīng)的減少慢于需求的下滑。在目前的經(jīng)濟(jì)情況下，全球鋁錠供應(yīng)商需要進(jìn)一步減產(chǎn)。
二、2010年鋁錠的新增產(chǎn)能巨大，全球供應(yīng)壓力加劇 2009年，全球鋁錠的產(chǎn)能同比增速只有0.44%，主要是中東歐的產(chǎn)能減少了42萬(wàn)噸，同時(shí)北美和西歐的產(chǎn)能減少10萬(wàn)噸，導(dǎo)致2009年增速放緩.2010年全球鋁錠產(chǎn)能增速同比有6.92%，為2000年以來(lái)最高，主要是亞洲增加了近130萬(wàn)噸，中東歐和北美以及非洲都有產(chǎn)能增加。雖然2009年產(chǎn)能增速為2000年來(lái)最低，但是需求的下滑更快，到目前為止，市場(chǎng)表現(xiàn)出嚴(yán)重過(guò)剩。即便是09年下半年，需求有所回升，供應(yīng)快速下滑，價(jià)格也很難有一個(gè)長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)，2010年的巨大新增產(chǎn)能使得市場(chǎng)價(jià)格呈受巨大壓力。
三、關(guān)注階段性的機(jī)會(huì)——短期波動(dòng) 國(guó)儲(chǔ)將在4月中旬繼續(xù)收儲(chǔ)鋁錠30 萬(wàn)噸，這相當(dāng)于目前國(guó)內(nèi)月產(chǎn)能的1/3左右。正是由于國(guó)內(nèi)的收儲(chǔ)行為使得國(guó)內(nèi)鋁錠的價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)外的價(jià)格。也正是這個(gè)原因?qū)е落X錠出現(xiàn)進(jìn)口盈利，出現(xiàn)較高的進(jìn)口盈利正是市場(chǎng)作正套的大好機(jī)會(huì)。
其次，國(guó)內(nèi)鋁錠的價(jià)格由于受到人為因素的影響，短期內(nèi)可能出現(xiàn)獨(dú)立于全球的上漲行情。當(dāng)主力合約價(jià)格超過(guò)12000以上，可以考慮做短空，若價(jià)格超過(guò)收儲(chǔ)價(jià)12500。則可以考慮重倉(cāng)拋空。由于目前的鋁廠減產(chǎn)在加速，因此拋空的空間不大，當(dāng)價(jià)格跌至11500左右時(shí)，空頭可以平倉(cāng)出局了。
整體來(lái)說(shuō)，由于巨大的產(chǎn)能以及日漸下滑的需求，庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到歷史高位。導(dǎo)致鋁錠的價(jià)格已經(jīng)處于19世紀(jì)70年代以來(lái)的價(jià)格底部，全球鋁廠有一半以上出現(xiàn)生存壓力，因此，鋁錠的價(jià)格沒(méi)有大幅下跌的可能，同時(shí)也沒(méi)有大幅上漲的可能，至少2010年以內(nèi)，沒(méi)有趨勢(shì)性的大機(jī)會(huì)。所以關(guān)注短期內(nèi)的波動(dòng)以及跨市場(chǎng)套利因該成為鋁市關(guān)注的目標(biāo)。【完】
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