今年以來,鋁業(yè)股表現(xiàn)突出,中國鋁業(yè)、焦作萬方、中孚實業(yè)、包頭鋁業(yè)、云鋁股份等個股均有數(shù)倍的漲幅,近期即使上證綜指到達6000點整數(shù)關(guān)口,鋁業(yè)股依然表現(xiàn)強勁,焦作萬方、中孚實業(yè)、云鋁股份等又創(chuàng)出歷史新高。在國家不斷出臺宏觀調(diào)控、抑制高污染產(chǎn)業(yè)政策的情況下,作為高能耗、高污染行業(yè)的鋁業(yè),緣何會有如此強勁的表現(xiàn)呢?
首先,需求的不斷增長是支撐鋁業(yè)股不斷上漲的基礎(chǔ)。
作為全球最大的鋁消費國和最大的生產(chǎn)國,中國的鋁需求增長比其它任何地區(qū)都要快,去年的需求量在全球總需求中至少占了四分之一。
中國經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展正以驚人的速度消耗著
鋁材。單是今年7月鋁的消費量就增長了31%。根據(jù)倫敦研究集團CRU的估計,在2006年,北美的人均鋁消費量為21公斤,繼續(xù)保持第一,而中國的數(shù)字僅為7公斤。到2030年,CRU預(yù)計中國將達到人均消費26公斤,位列第一,而北美的數(shù)字將是23公斤。消費的增長刺激了生產(chǎn)。中國生產(chǎn)商正在全國范圍內(nèi)增加產(chǎn)能。但看起來仍將無法滿足全部需求。
據(jù)CRU的數(shù)據(jù),2005年,出口部分僅占中國鋁產(chǎn)品主要產(chǎn)出的8%。盡管所占比例不大,但相對于不斷增長的龐大的輛需求來說,依然是個不小的數(shù)據(jù)。中國主要鋁生產(chǎn)商中國鋁業(yè)董事長肖亞慶今年8月表示,中國成為鋁凈進口國“只是時間問題”。
其次,產(chǎn)業(yè)政策為優(yōu)勢企業(yè)提供了更好的發(fā)展機會。去年秋季,中國宣布大幅削減部分鋁產(chǎn)品出口退稅稅率,其意圖是抑制在能源密集型和污染型工業(yè)的投資,鼓勵中國鋁出口商從低端產(chǎn)品向增值產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。這對那些技術(shù)含量低,主要依靠原鋁出口的企業(yè)無疑是一個重大打擊。但對產(chǎn)業(yè)鏈完整,具有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)來說,恰恰是提供了新的機遇。數(shù)據(jù)表明,在2006年年中,中國的原鋁出口量高達每月10萬噸,如今已下降到每月1萬噸左右。就在同一時期內(nèi),中國的半加工鋁產(chǎn)品出口量,從每月10萬噸飆升到20萬噸。顯然,政策已經(jīng)發(fā)生作用。
再次,行業(yè)整合制造巨大的炒作題材。
在中國鋁業(yè)宣布整合焦作萬方后,焦作萬方股價迅速飆升。今年9月,中國鋁業(yè)收購了東北輕
合金有限責(zé)任公司,后者總部位于
哈爾濱,是中國領(lǐng)先的鋁與
鎂合金生產(chǎn)商。今年夏天,中鋁收購了包頭鋁業(yè)。一系列的重組也抬高了中國鋁業(yè)的股價。
當然,生產(chǎn)成本的提高可能會對制
鋁企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生影響。在鋁生產(chǎn)過程中,電力成本約占到總成本的28%。在今年8月的業(yè)績發(fā)布會上,中鋁警告說,高企的煤炭、燃油和電力價格可能加大從現(xiàn)在到年底這段時間內(nèi)的生產(chǎn)成本。但只要經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展,中國就需要鋁。只要有龐大的需求支撐,鋁產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)的利潤就會得到保證。
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