09年二季度浮法玻璃價格如預期出現修復性反彈，行業(yè)盈利也出現明顯改善，行業(yè)單月利潤從虧損開始轉為盈利。

　　浮法玻璃
　　價格經歷二季度的快速上漲后，我們預計下半年價格延續(xù)上漲存在壓力，主要由于：⑴供給方面：隨著行業(yè)盈利改善，08年停產40多條生產線陸續(xù)復產，產能供給上存在一定壓力；⑵需求方面：08年下半年房地產新開工面積下滑，導致今年下半年房地產竣工方面可能存在斷檔。

　　我們預計行業(yè)10年才有望迎來新一輪景氣：⑴供給方面：盡管目前行業(yè)盈利有所改善，但企業(yè)更多是基于如何恢復生產，我們預計09年新建生產線不多，對10年行業(yè)供給壓力不大；⑵需求方面：近期房地產復蘇將使得09年下半年新開工面積恢復增長，預計將在10年初對玻璃形成新增需求。

　　我們維持行業(yè)“中性”評級，我們認為諸如金晶科技（超白浮法玻璃在光伏領域的應用），福耀玻璃（受益于汽車市場強勁復蘇）都仍值得重點關注的。  

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