【中國幕墻網(wǎng)】玻璃供給
彈性較小，在其價格影響因素中，下游需求占比最大。下游需求70%為
建筑玻璃的使用，各項房地產(chǎn)指標是研究玻璃價格變動的最主要參考。
玻璃行業(yè)具有周期性強、價格波動劇烈等特點。以5mm
浮法玻璃為例，2008年月平均價格最低為12月份的57.3元/重量箱，最高為3月份的70.2元/重量箱，年內(nèi)最大波動幅度接近22.5%；2009年月平均價格最低為2月份的48.40元/重量箱，最高為12月份的80.34元/重量箱，年內(nèi)最大波動幅度接近66%；2010年受建筑行業(yè)利好影響，整體玻璃價格維持在高位運行，年內(nèi)最低為4月份的68.8元/重量箱，最高價格為1月份的84.3元/重量箱，年內(nèi)最大波動幅度為23%；
2011年月平均價最低為12月份的57.6元/重量箱，最高為1月份的71.7元/重量箱，年內(nèi)最大波動幅度為24%。以上數(shù)據(jù)顯示，近幾年玻璃價格波動較為頻繁。玻璃期貨即將推出，影響價格波動的各種因素成為研究玻璃期貨的一個重要環(huán)節(jié)。
季節(jié)因素
考察玻璃的歷史價格，不難發(fā)現(xiàn)一個特點：每年進入冬季，北方玻璃價格下降；而到了夏季，南方玻璃價格松動。這主要是因為進入10、11月后，北方各項建筑工程逐漸停工，隨著下游市場需求的放緩，建筑玻璃需求量明顯減弱，玻璃價格應(yīng)聲下跌。但在北方玻璃市場，“冬儲”現(xiàn)象較為常見。“冬儲”就是春節(jié)前后，
平板玻璃下游需求減少，而
生產(chǎn)線不能停工，為保持正常出貨，當?shù)厣a(chǎn)商會調(diào)低價格或出臺優(yōu)惠政策促進下游客戶拿貨，下游客戶考慮年后隨著需求轉(zhuǎn)暖，價格上調(diào)可能性較大，選擇在冬季以低價囤積貨源，在年后3月份左右開始陸續(xù)高價拋售。“冬儲”價格比正常銷售價格低5—10元/重量箱，但一般參與者都是老客戶，且通常需要先交一百萬元到一千萬元的費用�！岸瑑Α苯o下游客戶帶來了很大的盈利空間，利潤甚至可以占其全年盈利的50%。
不過“冬儲”現(xiàn)象也受到實際供需的影響。以東北玻璃原片市場為例，據(jù)了解，受2011年玻璃原片市場價格持續(xù)走低影響，部分貿(mào)易商2010年囤積的貨源還未能拋售完全。由于供需矛盾突出，許多企業(yè)對2012年的市場預(yù)測也不樂觀。預(yù)計今年玻璃原片生產(chǎn)商“冬儲”收款要比往年大幅減少。部分生產(chǎn)商為了周轉(zhuǎn)資金，削減庫存，可能會有更大的讓利空間。據(jù)此可以推斷，今年北方冬季玻璃價格下降幅度將相對較大。
而在南方，尤其是長江中下游、兩湖和江西地區(qū)，進入梅雨季節(jié)后，建筑工期受到影響而放緩，玻璃生產(chǎn)商出貨也明顯放緩，玻璃價格會出現(xiàn)松動，但下跌幅度通常不會太大，主要依據(jù)廠家?guī)齑媲闆r而定。如果前期庫存下降明顯，即使出貨放緩，價格也會相對平穩(wěn)。
地域因素
玻璃價格由南向北存在一個逐漸遞減的規(guī)律。以
浮法5mm玻璃最新報價為例，東莞南玻玻璃為1760元/噸，昆山臺玻長江玻璃為1488元/噸，沈陽耀華玻璃為1344元/噸。改革開放以后，我國南方大中小城市發(fā)展十分迅速，城鎮(zhèn)建設(shè)投入較大。而北方尤其是內(nèi)陸仍以發(fā)展大中型城市為主，建筑玻璃需求量存在著南北差異。南方的下游需求一直好于北方，這也使得南方玻璃原材料水漲船高，加上勞動力成本、管理費用、運輸費用等都較高，南方玻璃市場價格整體高于北方。而由于運輸條件限制，外省玻璃運至南方費用占比相對較大，如沙河玻璃發(fā)到廣東運費為270元/噸，加上包裝等成本，長途運輸價格相對較高。因此，即使北方玻璃價格較低，也很難占據(jù)南方市場。
玻璃—重油與純堿價格差
重油和純堿大約占玻璃生產(chǎn)成本的70%左右。我們在研究玻璃價格與成本時，引入了 “玻璃-重油與純堿價格差”，主要是以每重量箱玻璃使用原材料占比的折算。其中純堿使用約為11.09KG/重量箱，重油約為9.1KG/重量箱。“玻璃—重油與純堿價格差”是行業(yè)利潤的一個重要參考指標。2010年年初，該差值達到42元/重量箱，同期整個行業(yè)利潤總額達到30億元；到了2011年3月，差值為8.3元/重量箱，同期整個行業(yè)利潤總額下降到8億元；2012年3月差值為-7.5元/重量箱，同期整個行業(yè)利潤總額虧損高達8億元；2012年6月，由于市場轉(zhuǎn)暖，該差值回到零線以上，為0.3元/重量箱，行業(yè)虧損也隨之少，預(yù)計徘徊在虧損線上。由此，可以通過“玻璃—重油與純堿價格差”來推斷
玻璃企業(yè)的盈利情況，并對后續(xù)價格走勢做輔助參考。
下游行業(yè)需求因素
玻璃供給彈性較小，在其價格影響因素中，下游需求占比最大。下游需求70%為建筑玻璃的使用，各項房地產(chǎn)指標是研究玻璃價格變動的最主要參考。建筑指標常見的是開發(fā)商投資、新開工面積、施工面積、竣工面積、銷售面積等主要指標，而作為與玻璃使用較為緊密的參數(shù)，銷售面積、新開工面積和竣工面積是主要關(guān)注對象。
玻璃需求量可以簡單折算，以90平方米的民用住宅為例，國家相關(guān)規(guī)定
門窗玻璃一般為20平方米。一般來說，房地產(chǎn)在新開工面積公布后的8到10個月才會產(chǎn)生玻璃需求。房地產(chǎn)銷售走勢會領(lǐng)先新開工面積4到6個月，房地產(chǎn)銷售增減變動的4到6個月之后，新開工面積才會出現(xiàn)同趨勢振幅。通過銷售面積指標的變動，可以預(yù)測一年到一年半后的玻璃需求；通過新開工面積指標的變動，可以預(yù)測10個月后市場對于建筑玻璃的需求情況。此外，由于土地購置指標與新開工指標具有相同性，也可以據(jù)此預(yù)測半年后的建筑玻璃需求情況。
在2008年12月國家推出房地產(chǎn)支持政策后，商品房銷售面積指標處于上升趨勢。4個月后，房屋新開工面積指標在銷售面積指標的帶動下同趨勢變動。而2008年12月到2009年12月，玻璃價格一直處于上漲態(tài)勢。2009年12月國家開始出臺抑制房地產(chǎn)相關(guān)政策，商品房銷售面積指標開始滑落，3個月后房屋新開工面積指標跟著下挫。但此后一年時間，由于市場一直在消化2008年到2009年的建筑玻璃需求，玻璃價格維持在高位。2010年整個房地產(chǎn)市場受到打壓，玻璃價格卻在2011年年初出現(xiàn)下跌，這是因為2010年開工的房屋在此時是玻璃需求季，下游建筑玻璃需求的銳減，使得價格下跌趨勢晚于銷售面積指標一年半時間，晚于新開工面積指標10個月左右。
竣工面積指標也是考察玻璃價格走勢的重要參考依據(jù)。通過相關(guān)行業(yè)對竣工面積與
平板玻璃銷量的歷史數(shù)據(jù)，可以得出其與平板玻璃的銷量的相關(guān)性高達94%。
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