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　　前言

　　核心觀點：資本運作是常態(tài);規(guī)劃設(shè)計是核心;施工利潤拼管理;運營管理是未來主戰(zhàn)場。

　　當(dāng)前我國推廣PPP模式的三大核心

　　2014年初以來，發(fā)改委、財政部及交通運輸部、住建部等多個部委陸續(xù)出臺了一系列政策，鼓勵推廣社會資本參與公共事業(yè)投資建設(shè)的PPP模式。與以往實施的模式相比，此次中央政府大力推廣的PPP模式所強調(diào)的側(cè)重點有所不同，總結(jié)為“三大核心”，具體為：

　　風(fēng)險共分擔(dān)——更強調(diào)建成后運營的重要性。

　　根據(jù)發(fā)改委、財政部等系列政策文件要求，此次中央政府鼓勵的PPP模式中，其中最重要的原則之一即“風(fēng)險收益對等，在政府和社會資本間合理分配項目風(fēng)險”，“原則上，項目的建設(shè)、運營風(fēng)險由社會資本承擔(dān)，法律、政策調(diào)整、最低需求風(fēng)險由政府承擔(dān)，自然災(zāi)害等不可抗力風(fēng)險由雙方共同承擔(dān)�！备鶕�(jù)該風(fēng)險分擔(dān)機制，基本確定了在政府與社會資本合作中，雙方權(quán)責(zé)利如何劃分的問題。即，對社會投資人來說，主要負(fù)責(zé)投融資、建設(shè)及運營的責(zé)任，也享受相應(yīng)的收益。其中，在投融資階段，政府可授權(quán)其平臺專業(yè)公司參與部分股份，以實現(xiàn)項目過程中監(jiān)督管理的職責(zé)，以及運營期保障基本收益的責(zé)任。

　　此外，“運營”是此次推廣PPP模式的重要特征之一。在以往社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項目的模式中，不管是競爭性承包模式還是BT模式等，社會資本更多是聚焦于建設(shè)環(huán)節(jié)，而建成后的運營主要還是由政府行業(yè)主管部門組織，具體由其下屬的專業(yè)平臺公司負(fù)責(zé)。而此輪PPP模式中更多強調(diào)社會資本對基礎(chǔ)設(shè)施項目全周期參與的重要性。如此設(shè)置，一方面是轉(zhuǎn)變政府職責(zé)定位的要求，在基礎(chǔ)設(shè)施項目管理中，政府的身份逐步實現(xiàn)由“裁判員、運動員兼有”向“裁判員”的轉(zhuǎn)變。另一方面，對社會投資人來說可參與項目投資建設(shè)運營全生命周期，有利于更大發(fā)揮自身資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化。

　　效率有提高——通過績效評價體系對項目進行考核。

　　在財政部發(fā)布的PPP指導(dǎo)文件中，“物有所值”是出現(xiàn)頻率最高的詞匯之一。文件中制定了一整套的“物有所值”績效評價體系，從項目前期論證、PPP方案設(shè)計、招投標(biāo)、過程監(jiān)管，直至移交結(jié)束各階段中均納入考核評價體系中。從某種程度上，中央政府逐步退出自身實際參與項目實施，但對項目過程監(jiān)管的要求更加嚴(yán)格、規(guī)范、系統(tǒng)了。這對社會投資人的自身專業(yè)能力也提出了更高要求。

　　“物有所值”，即要求采用PPP模式是優(yōu)于原“競爭性承包模式+政府自身負(fù)責(zé)運營”的模式。一方面，PPP模式下的項目建設(shè)及運營全周期的成本應(yīng)低于原模式，另一方面，PPP模式下運作的基礎(chǔ)設(shè)施項目向公眾提供了更為優(yōu)質(zhì)廉價的服務(wù)。

　　財政可承受——有效減輕地方政策財政壓力。

　　近年來，地方政府性債務(wù)規(guī)模不斷擴大。其中，絕大部分是地方政府自身或其平臺公司在實施基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中所形成的債務(wù)。自2014年下半年以來，財政部等部委連續(xù)發(fā)文要求深化預(yù)算體制改革，重點調(diào)整地方政府舉債的體制改革，規(guī)避系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險。在此背景下，如何在保障在建及新增基礎(chǔ)設(shè)施項目推進，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)步增長，同時有效管控地方政府債務(wù)規(guī)模擴大、債務(wù)風(fēng)險升級是中央及地方政府面臨的重要課題。此次大力推出的PPP模式即被給予此重要使命。

　　2015年4月7日，財政部印發(fā)了《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》，重點就地方政府實施PPP項目時如何開展財政承受能力論證做了詳細闡述。其核心要求即，一是將地方政府在PPP項目實施中的股權(quán)投資、運營補貼、配套投入等所有支持責(zé)任均納入中長期財政規(guī)劃及分年度財政預(yù)算，二是在項目前期即開展承受能力論證，在通過論證后方可以PPP模式實施。

　　該模式下，對地方政府而言，前期項目模式設(shè)計階段的時間周期可能更長了，但項目總體可操作性極大增強。對投資人而言，對應(yīng)政府未來支付操作合法合規(guī)性得到更大保障，支付風(fēng)險分析則主要落腳在對該級地方政府未來財政的預(yù)測分析上。

　　未來建筑企業(yè)發(fā)展趨勢

　　在當(dāng)前PPP模式下，建筑市場正在發(fā)生翻天覆地的變革，而建筑企業(yè)正面臨前所未有的機遇與挑戰(zhàn)。一方面，PPP模式要求建筑企業(yè)需進一步提高對全產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力，另一方面，建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)也將面臨著嶄新的發(fā)展環(huán)境。

　　資本運作是常態(tài)。

　　PPP模式推出的主要背景之一即地方政府財政存量債務(wù)規(guī)模大，可用于基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金緊張。在中國經(jīng)濟進入新常態(tài)的大背景下，地方政府財政收入增速也逐步趨緩，而其還款壓力卻由于大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資而并未降低，因此在未來很長一段時期中，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)方面“缺錢”將成為常態(tài)。

　　由此分析，之前“由政府財政出資，建筑企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)計施工，行業(yè)主管部門運營養(yǎng)護的模式”將逐步一去不復(fù)返了。取而代之的是，建筑企業(yè)將主導(dǎo)提供從前期的投融資、規(guī)劃設(shè)計、施工建設(shè)、運營養(yǎng)護等全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)。因此，建筑企業(yè)需具備整合全產(chǎn)業(yè)鏈資源的能力，尤其是項目前期資本運作的能力。

　　當(dāng)前，PPP模式推行中遇到的最大的難題即，地方政府財政可接受的項目融資成本、周期及擔(dān)保方式等與金融機構(gòu)所要求的不相匹配。從長遠來看，金融機構(gòu)有必要結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施市場的實際情況，調(diào)整現(xiàn)行的金融監(jiān)管要求，設(shè)計出適合基礎(chǔ)設(shè)施項目的金融產(chǎn)品、融資方案，促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。在此過程中，作為市場參與主體的建筑企業(yè)，應(yīng)積極發(fā)揮中間紐帶作用，充分利用自身資信優(yōu)勢以及作為項目實施主體的專業(yè)優(yōu)勢，不斷深化與金融機構(gòu)的合作，加快基礎(chǔ)設(shè)施類金融產(chǎn)品順利實施。同時，建筑企業(yè)應(yīng)抓住當(dāng)前金融牌照監(jiān)管逐步放開的趨勢，積極建立并發(fā)展壯大自身的金融資本平臺公司，整合自身資金、資信資源，促進企業(yè)獲得飛速發(fā)展。未來，提供適合項目本身的融資方案將成為占得市場先機，確保項目成功實施的最關(guān)鍵因素之一。

　　規(guī)劃設(shè)計是核心。

　　前期的建筑市場中，規(guī)劃設(shè)計與施工建設(shè)是相對獨立的兩個環(huán)節(jié)。規(guī)劃設(shè)計一般由地方政府行業(yè)主管部門主導(dǎo)，委托設(shè)計單位負(fù)責(zé)開展。待主要設(shè)計任務(wù)完成后，主管部門再行選擇施工單位實施。而在PPP模式下，要求規(guī)劃設(shè)計與施工環(huán)節(jié)密切相連，未來EPC模式將得到更為廣泛的推廣應(yīng)用。

　　作為建筑企業(yè)，未來應(yīng)更加關(guān)注規(guī)劃設(shè)計與施工建設(shè)兩個環(huán)節(jié)的統(tǒng)籌管理。以往建筑設(shè)計、施工企業(yè)的利潤主要來自于合同承包單價與設(shè)計、施工成本價的差價，其履約的主要思路即按約設(shè)計、按圖施工，而較少從項目全生命周期考慮其規(guī)劃設(shè)計方案的經(jīng)濟社會效益。在PPP+EPC模式下，這一情況將很快被轉(zhuǎn)變，建筑企業(yè)的利潤將在規(guī)劃設(shè)計環(huán)節(jié)產(chǎn)生最大的價值附加。因此，未來的規(guī)劃設(shè)計應(yīng)更加關(guān)注以下內(nèi)容：

　　一是基礎(chǔ)設(shè)施項目規(guī)劃設(shè)計方案應(yīng)更加滿足經(jīng)濟社會發(fā)展需要，及公眾中長期使用的要求。基礎(chǔ)設(shè)施項目其最根本目的是為社會大眾提供公益性服務(wù)，提升區(qū)域整體生產(chǎn)效率與生活品質(zhì)，是經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎(chǔ)所在。但長期以來，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在著行政干預(yù)因素較多、重復(fù)建設(shè)、項目規(guī)劃設(shè)計方案與實際所需脫節(jié)等問題。最終實際建成的產(chǎn)品并未發(fā)揮其應(yīng)有的效用，不但影響了社會公眾正常使用，也造成了巨大的資金資源浪費。

　　在PPP+EPC模式下，這一問題有望得到極大改善。規(guī)劃設(shè)計、施工建設(shè)及未來的運營管理等環(huán)節(jié)將主要均由建筑企業(yè)來完成。如前期的規(guī)劃設(shè)計方案存在缺陷，則直接影響到后期的建設(shè)及運營效率。因此，建筑企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮其規(guī)劃設(shè)計專業(yè)優(yōu)勢，在前期充分考慮項目經(jīng)濟社會發(fā)展需要，及公眾對項目使用的公益性要求，在兼顧項目經(jīng)濟性的同時，充分考慮人性化設(shè)計及滿足長遠期運營維護的需求。

　　二是更為優(yōu)化的規(guī)劃設(shè)計方案將成為建筑企業(yè)市場競爭中制勝的核心要素之一。在PPP模式下，建筑企業(yè)在前期即應(yīng)從項目全周期角度考慮來確定規(guī)劃設(shè)計方案。未來政府在優(yōu)選PPP實施主體時，除了成本報價因素外，更為科學(xué)合理的規(guī)劃設(shè)計方案也將是主要評判指標(biāo)也，是建筑企業(yè)在市場競爭中取得制勝的核心要素之一。方案中應(yīng)重點考慮如提高后期利用效率、采用更為人性化的設(shè)計理念、采用更為先進的建筑技術(shù)、降低施工及后期運營管理成本、降低施工及運營操作難度等，以更為先進優(yōu)化的設(shè)計理念為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，以往單一依靠賺取合同承包價與設(shè)計施工成本價之間的差價獲得利潤的方式將逐步被取代。

　　三是建筑企業(yè)應(yīng)整合資源著力打造提供全行業(yè)綜合規(guī)劃設(shè)計服務(wù)能力。長久以來，我國建筑市場實行分行業(yè)管理方式，房建市政、鐵路、公路、水利、電力、通信、礦山、冶金等均分不同的行業(yè)主管部門監(jiān)管，各行業(yè)的規(guī)劃設(shè)計單位也以專業(yè)性設(shè)計院為主。未來在以PPP模式為主的建筑市場中，規(guī)劃設(shè)計領(lǐng)域?qū)②呌谫Y源整合發(fā)展，即一個建筑企業(yè)可整合資源，為某一限定區(qū)域、共用空間提供涵蓋以上所涉及的全部專業(yè)的統(tǒng)一系統(tǒng)的規(guī)劃設(shè)計方案。綜合性規(guī)劃設(shè)計作為一項系統(tǒng)工程，較之于分專業(yè)設(shè)計更具綜合優(yōu)勢，其提高了各專業(yè)之間交叉協(xié)調(diào)效率。如近期國家鼓勵推廣的綜合管廊建設(shè)，即整合了市政交通、水、電、通信、氣等多專業(yè)，采用同一管廊空間進行鋪設(shè)。其既節(jié)省了城市空間、便于設(shè)計施工銜接，也大大降低了投資建設(shè)成本，具有巨大的經(jīng)濟社會效益。未來在區(qū)域總體規(guī)劃、片區(qū)綜合開發(fā)中均可引入該規(guī)劃設(shè)計理念。

　　施工利潤拼管理。

　　建筑企業(yè)主體中，施工企業(yè)的數(shù)量是最多的，完成的產(chǎn)值也是最大的，市場競爭也是最為激烈。在PPP模式深化推廣、各行業(yè)壁壘逐步弱化的背景下，施工環(huán)節(jié)的競爭將變得更加白熱化，“血拼”將是常態(tài)，其核心競爭因素即三大成本：融資成本、施工成本、運營成本。融資成本與項目實施期融資環(huán)境、貨幣政策有較大關(guān)系，而施工及運營成本則與建筑企業(yè)的成本管控水平直接相關(guān)。

　　在此情況下，建設(shè)期間的施工成本將成為決定施工企業(yè)經(jīng)營效益的最核心因素，如何降低成本提高利潤也是擺在施工企業(yè)面前最關(guān)鍵的命題。結(jié)合當(dāng)前發(fā)展趨勢，建筑企業(yè)降低施工成本可從以下三個方面重點入手：

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