我國機(jī)械行業(yè)在經(jīng)歷了2006年的輝煌之后，2007年增速出現(xiàn)了下滑的趨勢。究其原因，主要有以下幾個(gè)方面的因素：首先是機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)了周期性特征的影響；其次是結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲帶來了對通貨膨脹的擔(dān)憂，而機(jī)械行業(yè)這樣的中間產(chǎn)業(yè)價(jià)格
傳導(dǎo)能力驅(qū)動受到影響；另外，對人民幣加快升值步伐的預(yù)期，市場開始擔(dān)憂機(jī)械行業(yè)的出口增速。
那么，2008年的機(jī)械行業(yè)是重新演繹2006年的高增長，還是像2007年一樣增速繼續(xù)走平呢？
由于機(jī)械行業(yè)本身就具有一定的對勞動力、原材料等生產(chǎn)要素成本增加的消化能力，同時(shí)因?yàn)樾枨罄瓌邮沟迷齑�、中高�?a href='../../zsk/ct.asp?id=3811' target='_blank' style='font-size:1em; border-bottom:1px dotted blue;'>數(shù)控機(jī)床等行業(yè)存在較為明顯的產(chǎn)能緊張，存在一定程度上的賣方市場格局，這就使得機(jī)械行業(yè)具備了一定的價(jià)格傳導(dǎo)能力。而且機(jī)械行業(yè)出口占比不是很高，對行業(yè)影響不大。同時(shí)，部分關(guān)鍵零部件的進(jìn)口也部分抵消了人民幣升值的影響。因此，進(jìn)入2008年之后，影響機(jī)械行業(yè)的諸多不利因素有望淡化，市場可能再次出現(xiàn)超長景氣周期。
A、龐大投資拉動行業(yè)步入超長景氣周期
機(jī)械行業(yè)與
固定資產(chǎn)投資高度正相關(guān)
機(jī)械行業(yè)的最終產(chǎn)品大都是資本品（除乘用車等少數(shù)產(chǎn)品外），與固定資產(chǎn)投資高度正相關(guān)。也就是說，機(jī)械行業(yè)是典型的投資拉動型的周期性行業(yè)。2006年，我國固定資產(chǎn)投資增速24%，拉動機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值達(dá)到5.49萬億元，同比增長31.4%。2007年前三季度，我國固定資產(chǎn)投資增速高達(dá)26.4%，機(jī)械行業(yè)總產(chǎn)值增速32.01%。
2006年，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成9.35萬億元，其中
設(shè)備工具購置費(fèi)2.04萬億元，占比21.86%；2007年1～10月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成8.64萬億元，其中設(shè)備工具購置費(fèi)1.90萬億元，占比21.96%。
人口紅利階段提供充足的流動性
根據(jù)權(quán)威部
門統(tǒng)計(jì)，從1995年開始中國進(jìn)入了人口紅利階段，并將會延續(xù)到2013年。到2013年，我國將進(jìn)入人口結(jié)構(gòu)老年化階段。
在人口紅利階段，儲蓄意愿大于消費(fèi)意愿，形成儲蓄大于投資，市場上的流動性過剩、投資沖動增強(qiáng)，只要投資回報(bào)率足夠高，就會有大量的資金流入。因此，我國在2013年之前的人口紅利階段，龐大的儲蓄規(guī)模為固定資產(chǎn)投資提供了充足的流動性保障。
工業(yè)化拓展了投資空間
中國經(jīng)濟(jì)1992年進(jìn)入工業(yè)化進(jìn)程的初級階段，1999年進(jìn)入工業(yè)化進(jìn)程的成熟階段。從目前的發(fā)展趨勢來看，中國經(jīng)濟(jì)將于2010年左右進(jìn)入工業(yè)化國家的行列。在經(jīng)歷了二十多年改革開放的快速發(fā)展之后，我國的工業(yè)化進(jìn)程已經(jīng)跨過了輕紡服裝和IT產(chǎn)業(yè)的國際化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移階段，正式步入了承接機(jī)械裝備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重化工業(yè)階段。
而重化工業(yè)發(fā)展階段的主要特征，是消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級與淘汰落后產(chǎn)能，等等。同時(shí)，工業(yè)化進(jìn)程拉動城市化進(jìn)程，進(jìn)而為我國的固定資產(chǎn)投資拓展出巨大的空間（詳見相關(guān)鏈接）。
高投資回報(bào)率成強(qiáng)驅(qū)動力
我國在承接了輕工紡織和IT產(chǎn)業(yè)的國際化轉(zhuǎn)移之后，目前正在承接機(jī)械裝備的國際化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長的內(nèi)需拉動，就形成了我國固定資產(chǎn)投資產(chǎn)銷兩旺，投資回報(bào)率高企的格局。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，1978年改革開放以來，外資企業(yè)在中國投資回報(bào)率高達(dá)22％，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率平均在15%以上。
目前，在我國的固定資產(chǎn)投資大軍中，最為活躍的就是外資、私營個(gè)體資本、地方政府和國有企業(yè)。他們的投資比率已經(jīng)高達(dá)60%以上，并且正處于旺盛的增長態(tài)勢之中，已經(jīng)成為我國固定資產(chǎn)投資的主力。而在高投資回報(bào)率的驅(qū)動下，只要是中央政府不采取行政性手段壓制，只要是不影響地方政府和國有企業(yè)管理層們的前途，地方政府和國有企業(yè)的這種異常高漲的投資積極性就不會
冷卻下來。
從我國固定資產(chǎn)投資資金來源結(jié)構(gòu)角度分析，只要中央政府不采取行政性干預(yù)手段，宏觀調(diào)控對固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的效應(yīng)逐漸淡化。我國目前采取的市場化結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀調(diào)控措施，在短時(shí)間內(nèi)影響的只是固定資產(chǎn)投資中國家預(yù)算和國內(nèi)貸款這兩部分資金。而這兩塊資金所占比例，已經(jīng)從1981年的40.8%下降到了2007年1～10月的20.7%，自籌、發(fā)行債券、發(fā)行股票、外資等所占比例大幅提升至79.3%。這就意味著，目前我國的投資規(guī)模雖然比較龐大，但整個(gè)金融體系是安全的，只要不產(chǎn)生大量實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)能過剩，我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也是健康的。
另外，產(chǎn)能過剩問題一直是關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國目前體現(xiàn)出來的產(chǎn)能過剩只是一種表現(xiàn)，并不是實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)能過剩。因此，本次宏觀調(diào)控強(qiáng)調(diào)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整就是在保持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，盡量延長經(jīng)濟(jì)高速增長的周期，實(shí)現(xiàn)又好又快增長。
投資仍是經(jīng)濟(jì)增長拉動因素
根據(jù)國內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成來看，2006年拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的消費(fèi)、投資和凈出口三大要素所占比重分別為39.2%、42.2%和18.7%。在消費(fèi)平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，投資和凈出口成為拉動我國經(jīng)濟(jì)高速增長的主要引擎。但在進(jìn)入2008年之后，我國經(jīng)濟(jì)的這種雙引擎增長模式將會逐漸發(fā)生改變。受美國次級債危機(jī)的滯后效應(yīng)、人民幣升值和出口退稅政策的調(diào)整、能源和大宗原材料價(jià)格持續(xù)高企及全球經(jīng)濟(jì)趨緩和地緣政治的變化等因素影響，我國的凈出口拉動效應(yīng)將會明顯減弱。
在消費(fèi)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上，凈出口拉動效應(yīng)的減弱，就意味著只能依靠投資的快速增長來拉動我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展。因此，在一個(gè)較長的時(shí)間段內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)依靠龐大的固定資產(chǎn)投資規(guī)模拉動來實(shí)現(xiàn)又好又快增長。機(jī)械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資高度正相關(guān)，持續(xù)的龐大固定資產(chǎn)投資規(guī)模必將拉動機(jī)械產(chǎn)品需求的旺盛增長，行業(yè)步入超長景氣周期。
宏觀調(diào)控的影響不可忽視
宏觀調(diào)控提出的控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，對固定資產(chǎn)投資的影響依然不可忽視。如：中性的財(cái)政政策就意味著投資資金來源中，國家預(yù)算部分的持續(xù)萎縮；從緊的貨幣政策將會壓制國內(nèi)貸款部分的增長；結(jié)構(gòu)性調(diào)整所帶來的生產(chǎn)要素價(jià)格改革，將會逐步降低投資回報(bào)率，進(jìn)而影響各投資主體的投資積極性；我國經(jīng)濟(jì)增速的趨緩將會影響內(nèi)需的增長，進(jìn)而帶來市場環(huán)境的改變。
因此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)2008年我國GDP增速將會在2007年基礎(chǔ)上下滑一個(gè)百分點(diǎn)至10.5%左右，對應(yīng)的固定資產(chǎn)投資增速為24.6%，機(jī)械行業(yè)增長下滑近一個(gè)百分點(diǎn)至30.8%左右。總的來看，在2010年之前，我國固定資產(chǎn)投資增速將會逐步趨緩，但依然保持20%以上的高增長。對應(yīng)的機(jī)械行業(yè)增速也將逐步趨緩，但增速將會保持在25%以上的高水平。
B、強(qiáng)化政策拓展裝備制造業(yè)增長空間
政策將是行業(yè)景氣
催化劑 “十一五”期間，我國把振興裝備制造業(yè)提升到了前所未有的高度。從“十一五”規(guī)劃到《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》，再到《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，國家對裝備制造業(yè)的扶植力度一環(huán)緊似一環(huán)。強(qiáng)化政策支持不但淡化了宏觀調(diào)控的影響，更主要的是拓展了行業(yè)的成長空間、催生行業(yè)的景氣。
強(qiáng)化政策支持的核心就是自主創(chuàng)新，對于行業(yè)內(nèi)具有自主創(chuàng)新的企業(yè)，國家給予資金投入、稅收優(yōu)惠和市場扶植，使其擺脫長期以來的洋品牌壓抑，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長。
國家直接投入科研資金和通過政策鼓勵(lì)企業(yè)自身投入科研資金，來提升企業(yè)的研發(fā)實(shí)力，使其通過自主創(chuàng)新生產(chǎn)出具有競爭力的產(chǎn)品來替代進(jìn)口，進(jìn)而拓展國際市場。同時(shí)，對具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)直接給予所得稅、增值稅等方面的稅收優(yōu)惠，提升其盈利能力，增加企業(yè)的現(xiàn)金流，使企業(yè)有充足的資金投入研發(fā)。
另外，制定鼓勵(lì)使用國產(chǎn)首臺設(shè)備、購買國產(chǎn)設(shè)備實(shí)行稅收優(yōu)惠、限制國產(chǎn)化水平等相關(guān)的法律法規(guī)，通過行政手段和市場手段大力扶植國產(chǎn)裝備，拓展我國裝備制造業(yè)的市場空間。
進(jìn)口替代+出口拓展=行業(yè)成長空間
目前，我國設(shè)備投資的2/3依賴進(jìn)口，其中光纖制造設(shè)備的100%，集成電路芯片制造設(shè)備的85%，石油化工設(shè)備的80%，轎車工業(yè)設(shè)備、
數(shù)控機(jī)床、紡織機(jī)械、膠印設(shè)備的70%來自于進(jìn)口產(chǎn)品。2006年我國機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備進(jìn)口額3570.21億美元，今年1～10月進(jìn)口額3351.18億美元。
“十一五”期間，我國裝備制造業(yè)振興目標(biāo)是進(jìn)口依賴度降低到30%以下。進(jìn)口依賴度從“十五”末的67%降低到“十一五”末的30%以下，這就是“十一五”期間我國裝備制造業(yè)的巨大替代進(jìn)口空間。
目前，我國制造業(yè)的國際市場占有率8.25%，其中裝備制造業(yè)在制造業(yè)中的比重不到30%。歐盟、美國、日本的國際市場份額分別為4..9%、10.2%和8.2%，其裝備制造業(yè)在制造業(yè)中的比重美國41.9%、日本43.6%、德國46.4%，裝備制造業(yè)的國際市場份額約為中國2.48%、美國4.27%、德國4.26%。也就是說，與發(fā)達(dá)國家相比，我國裝備制造業(yè)的國際市場份額尚有兩個(gè)百分點(diǎn)的拓展空間。
自主創(chuàng)新是裝備制造業(yè)發(fā)展核心
在強(qiáng)化政策支持下，我國裝備制造業(yè)有了市場扶植、資金投入和稅收優(yōu)惠等，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利能力將大幅提升。這樣，企業(yè)就有了資金來投入研發(fā)，研發(fā)實(shí)力的增強(qiáng)使得企業(yè)有能力通過自主創(chuàng)新生產(chǎn)出具有競爭力的產(chǎn)品來替代進(jìn)口。企業(yè)的成長空間被打開，盈利能力得到進(jìn)一步提高，企業(yè)就更加有資金來投入研發(fā)與自主創(chuàng)新。
結(jié)合我國勞動力成本等生產(chǎn)要素成本優(yōu)勢，企業(yè)通過自主創(chuàng)新研發(fā)出來的具有競爭力的產(chǎn)品就具有了國際化價(jià)格優(yōu)勢。憑借此優(yōu)勢，企業(yè)又可以拓展國際市場、樹立國際化品牌、形成國際化競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展其成長空間。
國際化優(yōu)勢是裝備制造業(yè)競爭力所在
“十一五”期間，我國裝備制造業(yè)中各子行業(yè)將會出現(xiàn)明顯的差異化。只有同時(shí)具備勞動密集型、相對技術(shù)密集型和資金密集型特征的子行業(yè)，才能夠?qū)崿F(xiàn)替代進(jìn)口和拓展出口，進(jìn)而打開成長空間而步入高景氣周期，這就是“十一五”期間我國裝備制造業(yè)的國際化優(yōu)勢。
我國是一個(gè)人口大國，13億人口是得天獨(dú)厚的勞動力資源優(yōu)勢，造就了我國勞動力成本的國際化優(yōu)勢。以造船業(yè)來看，我國勞動力成本是日本的1/7.3，韓國的1/8.4。因此，就目前我國裝備制造業(yè)還無法與國際先進(jìn)水平比拼技術(shù)的現(xiàn)狀而言，也只有憑借勞動力資源優(yōu)勢才能參與到國際競爭中去。另外，我國除勞動力成本之外，資源、能源、環(huán)境等生產(chǎn)要素的價(jià)格優(yōu)勢也非常突出。
改革開放以來，我國民營企業(yè)如雨后春筍般茁壯成長，它們依托成本優(yōu)勢展開價(jià)格競爭，進(jìn)而迅速占據(jù)國內(nèi)市場，甚至是國際市場。但價(jià)格競爭將最終導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)走向微利，只有具有較高技術(shù)介入壁壘的行業(yè)，才能使企業(yè)長期享受超額利潤。
比照周邊發(fā)展中國家，我國的優(yōu)勢在于經(jīng)過改革開放以來的二十多年的發(fā)展，人均GDP已經(jīng)達(dá)到1800美元，裝備制造業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模，已經(jīng)具備承接像造船業(yè)這樣的資金密集型產(chǎn)業(yè)國際化轉(zhuǎn)移能力。因此，只有依托資金規(guī)模優(yōu)勢，才能構(gòu)成周邊發(fā)展中國家的介入壁壘。
C、歷史性發(fā)展機(jī)遇造就行業(yè)高景氣
我國裝備制造業(yè)已初具實(shí)力
目前，世界制造業(yè)規(guī)模排名是美國、日本、德國、中國，中國制造業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模和實(shí)力，為我國發(fā)展轉(zhuǎn)移裝備制造業(yè)提供了現(xiàn)實(shí)的可能。
經(jīng)過五十余年的發(fā)展，我國裝備制造業(yè)取得了令人矚目的成就，形成了門類齊全、具有相當(dāng)規(guī)模和一定水平的產(chǎn)業(yè)體系，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)。上世紀(jì)五六十年代，我國自主研制了萬噸水壓機(jī)、12.5萬千瓦雙水內(nèi)冷發(fā)電機(jī)組等一批裝備，建立了門類比較齊全的制造體系。
1983年，國務(wù)院重大裝備領(lǐng)導(dǎo)小組成立，首批確定研制30萬和60萬千瓦發(fā)電機(jī)組、寶鋼成套設(shè)備、30萬噸合成氨、30萬噸乙烯、秦山核電站、三峽電站等12項(xiàng)成套裝備�！熬盼濉碧貏e是1998年以來，原國家計(jì)委結(jié)合經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要，相繼重點(diǎn)組織了城市軌道交通裝備、大型船舶、500千伏直流輸變電設(shè)備、大型燃?xì)廨啓C(jī)、日產(chǎn)440噸
聚酯設(shè)備、日產(chǎn)8000噸水泥設(shè)備等裝備的攻關(guān)，取得巨大成效。目前，中國產(chǎn)品的國際競爭力大大增強(qiáng)，一個(gè)例證是出口產(chǎn)品中反映一個(gè)國家制造業(yè)水平的機(jī)器、運(yùn)輸設(shè)備所占的比重大幅度提高。
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